执行摘要

原力无限科技控股（浙江）有限公司（以下简称“原力无限”）成立于2023年8月，创始人白惠源博士曾任阿里巴巴副总裁并拥有百亿独角兽创业经验。公司以“一脑·多身·多场景”为核心战略，自主研发Hyper-VLA端到端多模态大模型与因果世界模型，构建“感知-认知-决策-执行”完整智能闭环，技术实力获国际权威评测RoboDojo综合排名第一的验证。公司已累计布局130余项专利及100余项软件著作权，并在LIBERO等多项基准测试中取得领先成绩（高达97%-99%成功率）。凭借“技术顶天、落地立地”的差异化路径，原力无限在多数同行仍处原型展示阶段时，已实现FORCE系列、AstroDroid等产品的规模化商业落地，累计订单超5亿元，其中单笔2.6亿元创全球同类赛道纪录，产品覆盖全国30余城并进军中东市场。公司获福布斯中国AI科技企业TOP 50等百余项权威认可，并牵头制定行业首个国家级数据规范，已跻身中国具身智能第一梯队。

公司拥有一支“商业化+工程化+前沿研究”互补的稀缺复合型团队。创始人白惠源博士集互联网巨头高管经验与百亿独角兽创业经历于一身；CTO王一舟（伯克利博士、前百度/英伟达核心成员）保障了从算法到量产的工程化能力；首席科学家陈佳玉教授（北大本科、CMU博士后）链接世界顶尖学术前沿。核心团队硕博占比超75%，构建了“杭州总部+深圳研究院+北京实验室”的全球化研发网络。商业化层面，公司执行“大客户+大订单”策略，已与中石化、万达、中铁高新等头部企业深度绑定，截至2025年底累计商业订单超5亿元，并实现To B与To C双市场突破（C端家庭陪伴版机器人首月订单破万台），展现出从技术验证到规模化收入转化的高效执行力。

客观审视，公司面临多重风险与挑战。知识产权层面，大量核心专利尚处实质审查阶段（占比35.8%），授权存在不确定性，且部分存量软著与当前主业存在战略错位。经营层面，实缴资本比例仅42%，三家子公司注销及近期招聘放缓暗示战略试错代价与增长压力。财务层面，营收高度依赖少数大客户，A轮阶段估值对应的PS倍数较高。此外，不定时工作制行政许可已到期，以及技术体系尚未经长时间、大规模商用检验，均为潜在风险点。然而，当前未发现重大负面舆情或安全事故，积极信号在于公司已牵头制定行业首个国家级数据规范并深度参与行业标准建设，显示出从技术“接受者”向规则“制定者”转变的战略意图。

综合评估，原力无限技术壁垒（评分8）与市场潜力（评分8）均表现突出，风险敞口（评分5）总体可控。投资建议：立即投资。公司已验证商业模式，累计订单超5亿元，财务数据健康，增长路径清晰，近10亿元A/A+轮融资获国资与产业资本高度认可，是具身智能“大脑”赛道稀缺的“平台型”标的。招商建议：立即招引。公司具备强大的产业链带动效应和填补区域产业空白的战略价值，其重庆西南总部的落地已树立政企合作标杆，且在区域经济贡献、税收就业、技术外溢等方面具备长期正面效应。核心行动纲领：一，建议投资机构加速完成尽调并领投或跟投公司后续轮次，重点关注其商业化订单转化为持续营收的节奏与专利授权进度；二，建议地方政府可借鉴重庆合作模式，在应用场景开放、产业空间配套及专项政策方面提供精准支持，以促成区域总部或研发中心落地，抢占具身智能产业战略先机。