执行摘要

江苏亨睿碳纤维科技股份有限公司（“亨睿碳纤维”）是全球领先的碳纤维复合材料综合解决方案提供商，其价值基石在于一项极为稀缺的、亚洲唯一的车用热固性碳纤维结构件快速批量化成型技术（RMCP），已构建从材料设计、工艺开发到回收再利用的全链条能力与逾百项发明专利。公司凭借这一技术壁垒，在汽车碳纤维零部件细分市场占据约70%的份额，以小米YU7等爆款车型量产配套验证了其工业化能力，并深度绑定空客、中国商飞、小鹏汇天等航空与低空经济领域头部客户，形成“量产工艺+全生命周期服务+绿色循环（CirVia™）”的多维护城河，处于产业中游不可替代的“桥梁”位置。

公司的战略执行已由卓越团队验证为扎实的财务增长。创始人顾勇涛具备深厚的西班牙产业资源与技术洞察，团队兼具国际化与专业化背景。核心业绩指标显示，公司近年营收数倍增长，2023年营收约2.5亿元，产品交付量持续翻倍，并拥有近60亿元在手订单，生产排期至2027年，为中期增长提供了极高确定性。公司已引入深创投、中国石化、中邮人寿等国家级产业与金融资本，并完成股份制改造，治理结构向上市标准靠拢，展现出从技术优势向资本市场价值转化的清晰路径。

审慎评估亦需关注其潜在风险。公司面临的主要挑战包括：在手专利多处于实质审查阶段，国际（PCT）布局缺失，知识产权护城河尚待加固；历史上存在多起买卖合同纠纷，且建筑工程施工许可证出现中止记录，反映其在供应链管理与大型项目执行上仍有优化空间；此外，上游高端树脂等原材料存在进口依赖，叠加新产能转化高度依赖下游订单释放节奏，构成经营层面的不确定因素。但公司税务评级A级及环保体系升级表明其合规底盘稳健。

综合裁决：公司技术壁垒与市场潜力均获高分，风险整体可控，属于“立即招引”与“立即投资”双重推荐级别的战略标的。招商层面，项目高度契合区域产业升级与低空经济战略，具备强大产业链带动效应，建议政府给予土地、人才及专项政策支持，并优先保障其新生产基地建设合规快速推进。投资层面，其技术稀缺性、在手订单储备及豪华股东阵容已验证商业模式，建议积极推进，重点跟踪其IPO进展。核心行动指引：其一，政府及投资方应协同支持公司加快核心专利授权与国际专利布局，加固技术护城河；其二，各方应协助公司对接低空经济与航空领域重大客户项目，推动近60亿元在手订单的确定性转化与产能释放，共享其高增长红利。