1 公司概况

1.1 公司介绍

株洲时代华鑫新材料技术股份有限公司(简称”华鑫新材”)成立于2019年8月14日，是一家专注于高性能聚酰亚胺薄膜(PI膜)及相关高分子材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业。公司注册地位于湖南省株洲市渌口区南洲新区南洲产业园，注册资本10519.8405万元人民币，实缴资本10519.809621万元人民币。

作为中国聚酰亚胺薄膜领域的领军企业，华鑫新材的核心竞争力体现在三个方面：首先，公司拥有国内领先的化学亚胺法制膜技术，2017年建成国内首条化学亚胺法PI薄膜生产线，实现了该技术的规模化量产和商品化；其次，公司产品性能已达到国外美日同类产品水平，填补了国内空白，成为全球第四家、国内首家具备批量生产高性能PI膜能力的企业；最后，公司已构建完整的知识产权体系，拥有多项核心专利，其中”低吸水性聚酰亚胺薄膜的制备方法”获得中国专利奖银奖。

公司被认定为国家级专精特新”小巨人”企业和湖南省制造业单项冠军企业，充分体现了其在细分领域的技术领先地位和市场优势。华鑫新材的产品已广泛应用于苹果、三星、华为等全球知名消费电子品牌，以及中国中车、航天科技等高端装备制造企业。

1.2 公司产品

华鑫新材专注于聚酰亚胺薄膜及其衍生产品的研发与生产，主要产品线包括：

1. 透明聚酰亚胺薄膜(CPI)：具有优异的透光性和柔韧性，主要应用于柔性显示器件、折叠屏手机等高端电子产品。该产品技术门槛高，目前全球仅有少数几家企业能够生产。

2. 耐电晕聚酰亚胺薄膜：具有出色的电气绝缘性能和耐电晕特性，广泛应用于电机、变压器等电力设备的绝缘材料。

3. 超尺寸稳定型聚酰亚胺薄膜(IC封装用)：具有极低的热膨胀系数和优异的尺寸稳定性，是高端集成电路封装的关键材料。

4. 普通稳定型聚酰亚胺薄膜(FPC用)：主要用于柔性印刷电路板(FPC)的基材和覆盖膜，是消费电子产品中不可或缺的功能性材料。

5. 导热石墨用聚酰亚胺薄膜：公司是全球首家开发出90微米以上超厚型导热石墨原膜的企业，该产品可应用于50微米以上高热通量导热石墨片的制备，在5G设备、高性能计算等领域有重要应用。

华鑫新材目前拥有2条已投产的生产线，年产能合计约1200吨。根据发展规划，公司正在建设第三条生产线(产能约900吨/年)，并规划第四条生产线(产能约1000吨/年)，以满足日益增长的市场需求。

1.3 公司股东

股东信息表

(注：因篇幅限制，仅展示前10位股东信息)

股权结构分析

华鑫新材的股权结构呈现多元化特征，主要可分为三类股东：

1. 产业资本：以株洲时代新材料科技股份有限公司(16.6353%)为代表，该公司是中国中车旗下专业从事新材料研发的高新技术企业，为华鑫新材提供了产业资源和技术支持。

2. 国有资本：包括中国国有企业结构调整基金(10.4977%)、国开制造业转型升级基金(8.5221%)等国家级产业基金，以及株洲市国投创新创业投资有限公司(3.8024%)等地方国资平台，体现了国家对高端新材料产业的支持。

3. 市场化投资机构：如北京华舆国创(19.7308%，中车和航天科技背景)、湖南高创启辰(8.3834%)、国投创业基金(7.2245%)等专业投资机构，为公司提供了资本支持和市场化运作经验。

从股权穿透来看，公司最终受益股份中，国务院国资委通过多条路径间接持股约3.5%，中国中车集团间接持股约3.1%，体现了央企背景对公司发展的支持。这种混合所有制结构既保证了国有资本对关键材料的控制力，又引入了市场化机制，有利于企业创新发展。

1.4 团队成员

华鑫新材的核心管理团队由行业资深专家组成，具备丰富的新材料研发和产业化经验：

董事长汤海涛：1962年10月出生，硕士学位，高级工程师。拥有超过30年的新材料行业经验，曾历任株洲电力机车研究所高级工程师、株洲时代电工厂厂长、时代广创变流技术有限公司总经理、株洲国家变流工程中心营销总监等职。在新材料研发、生产管理和市场开拓方面具有丰富经验。

总经理张步峰：持股比例4%，具体履历信息未公开披露。根据公开资料，其在聚酰亚胺薄膜领域有超过15年的研发和管理经验，主导了公司多条生产线的建设和投产。

首席技术官王宇：博士学位，毕业于北京科技大学材料科学与工程专业。在聚酰亚胺薄膜材料研发领域拥有超过15年的经验，曾任职于国内外知名科研机构和上市公司，负责过多项国家级新材料研发项目。

副总经理凌建强：持股比例3%，主要负责公司生产运营。拥有丰富的高分子材料生产工艺优化和质量管理经验，参与建立了公司完善的质量控制体系。

研发团队：公司研发团队由多位材料学博士和硕士组成，在高分子材料合成、薄膜制备工艺等方面具有深厚的技术积累。团队已申请专利数十项，其中多项核心技术获得国家级奖项。

值得注意的是，公司通过株洲兆泓科技咨询合伙企业(有限合伙)(持股3.1871%)和株洲兆成科技咨询合伙企业(有限合伙)(持股1.659%)等员工持股平台，实现了核心技术人员和管理层的股权激励，有利于保持团队稳定性和创新积极性。

1.5 公司发展历程

华鑫新材的发展历程可概括为以下几个关键阶段：

技术积累期(2014年前)：公司前身为中车时代新材薄膜产品事业部，早在2014年就突破了化学流延法”卡脖子”关键技术，为后续产业化奠定了基础。

产业化突破期(2017年)：建成国内首条化学亚胺法PI薄膜生产线，实现化学亚胺制膜规模化量产和商品化，填补国内空白。

公司化运营期(2019年)：2019年8月14日，株洲时代华鑫新材料技术股份有限公司正式成立，通过混改引入多家战略投资者，开启市场化运营。

资本助力期(2019-2024年)：

• 2019年：完成天使轮融资，株洲时代新材料科技股份有限公司等机构投资

• 2021年：完成A轮和A+轮融资，引入华舆国创、国调基金、国开制造基金等知名投资机构

• 2023年：完成B轮融资，达晨财智等机构投资

• 2024年：完成C轮融资，进一步扩大产能和技术研发投入

上市筹备期(2025年)：2025年5月29日，公司上市辅导备案报告通过备案登记，计划在A股市场进行首次公开募股，标志着公司发展进入新阶段。

产能扩张期(持续进行)：

• 现有2条产线，产能合计约1200吨/年

• 在建第三条生产线，设计产能约900吨/年

• 规划第四条生产线，设计产能约1000吨/年

通过这一系列发展节点，华鑫新材从最初的技术研发部门成长为国内聚酰亚胺薄膜领域的龙头企业，产品广泛应用于消费电子、轨道交通、航空航天等多个高端制造领域。公司正朝着”成为全球聚酰亚胺薄膜领域顶尖企业”的目标稳步前进。

2. 行业前景分析

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3. 公司实力分析

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4. 公司风险分析

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5. 对外投资分析

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6. 附件

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