1 公司概况

1.1 公司介绍

深圳市航嘉驰源电气股份有限公司（以下简称”航嘉电气”）是航嘉集团旗下核心企业，创立于1995年，总部位于深圳市龙岗区坂澜大道航嘉工业园。作为中国电源行业的领军企业，航嘉电气已发展成为集研发、设计、制造、销售于一体的专业电源服务商，在国际电源行业具有重要影响力。

公司核心竞争力主要体现在三个方面：首先，在技术研发方面，航嘉电气拥有国际电源制造商协会（PSMA）会员、中国电源学会（CPSS）副理事长单位的双重资质，主导/参与30多项电源行业标准的制定。其次，在生产制造方面，公司建立了完整的产业链配套能力，涵盖五金结构件、注塑件、线材、变压器、SMT等关键零部件制造，以及OEM整机组装和测试能力。第三，在市场布局方面，公司产品广泛应用于IT、ICT、AIOT等多个领域，服务联想、华为、海尔等全球知名企业。

航嘉电气以”立足电力电子技术，专注电源、储能、散热产业，推动技术进步，引领产业低碳发展”为企业使命，持续深耕电力电子技术领域。公司先后获得”高新技术企业”、“专精特新企业”、“规上企业”等多项资质认证，在2022年第四届深圳质量百强企业评选中位列第2名，展现了强大的综合实力。

1.2 公司产品

航嘉电气构建了完整的产品矩阵，主要涵盖以下六大类产品线：

电源类产品是公司的核心业务，包括计算机电源（为台式机、服务器等提供稳定电力）、数据中心电源（保障机房设备不间断运行）、工业电源（满足严苛工业环境需求）以及消费电子电源（如手机充电器等）。其中，PC电源市场份额长期保持行业领先地位。

适配器与充电器产品线覆盖了从5W到300W的全功率段产品，包括USB PD快充适配器、多口充电器等创新产品。公司为OPPO、VIVO等手机厂商提供定制化充电解决方案，在快充技术领域具有显著优势。

智能电工产品是公司近年来重点发展的方向，包括智能插座（支持远程控制和电量监测）、智能开关（兼容多种物联网协议）以及智能照明系统（可调光调色）。这些产品顺应了智能家居市场快速发展的趋势。

散热解决方案涵盖CPU散热器、显卡散热模组、机箱散热系统等。公司建立了专业的热设计实验室，可为客户提供从热仿真到成品测试的全流程服务，在电竞PC等高发热场景中表现优异。

精密组件产品包括变压器、电感、PCB板等关键电子元器件。公司实现了核心部件的自主生产，不仅保障了供应链安全，还通过规模化生产降低了成本。

新能源产品是公司战略布局的重点，包括光伏逆变器（将太阳能转换为可用电力）、储能系统（用于家庭和工商业场景）以及新能源汽车车载电源（如充电机、DC/DC转换器等）。这些产品符合国家”双碳”战略方向，市场前景广阔。

1.3 公司股东

股东信息表

股权结构分析

航嘉电气的股权结构呈现出集中且稳定的特点。通过股权穿透分析，公司实际控制人为罗文华，其通过多层持股架构最终控制公司60.0001%的股份。具体路径为：罗文华持有深圳市航嘉源控股（集团）有限公司99.3%股份，而航嘉源控股又分别持有驰源实业42.3077%和航嘉源17.3077%的股份。同时，罗文华还通过深圳航嘉资讯网络有限公司间接控制航嘉驰源40.3846%的股份。

这种股权结构设计既保证了创始人对公司的控制权，又通过法人股东实现了业务板块的清晰划分。驰源实业和航嘉源均与航嘉源投资存在关联关系，反映出公司在电源投资领域的战略布局。值得注意的是，主要股东的认缴出资均集中在2014年底完成，显示公司在该时期进行了重要的股权结构调整，为后续业务拓展奠定了基础。

1.4 团队成员

航嘉电气的核心管理团队由行业资深人士组成，具备丰富的产业经验和专业技术背景：

罗文华作为公司董事长兼CEO，是电源行业的领军人物。除担任公司最高管理者外，他还兼任深圳市政协常委、深圳市工商业联合会副主席等社会职务，在政商两界都具有广泛影响力。罗文华毕业于华中科技大学，拥有电力电子专业背景，亲自领导了多项电源技术的创新研发。

阮新波担任公司董事，是电源领域的权威专家。他是中国电源学会常务理事，曾主持多项国家级科研项目，在高效电源转换技术方面有深厚造诣。阮新波的加入显著提升了公司的技术研发水平。

林映雪作为董事负责公司战略规划，拥有20余年电子行业管理经验。她曾主导公司多个产业基地的建设和运营，在供应链管理和产能布局方面贡献突出。

王立田（持股13%）和叶贵荣（持股5%）作为董事分别主管市场营销和产品开发。王立田建立了覆盖全球的销售网络，叶贵荣则领导团队开发了多款获奖电源产品。

监事会由程发洪（持股2%）、席爱民（持股15%）和陈怡珍（持股6%）组成，负责监督公司财务和合规运营。其中席爱民拥有注册会计师资格，曾任职于知名会计师事务所，为公司提供了专业的财务指导。

公司还拥有一支超过300人的研发团队，其中博士15人，硕士占比超过40%。团队在电力电子、热设计、结构设计等领域具有深厚积累，累计获得专利200余项。多位核心研发人员参与过国家863计划等重大科研项目，具备解决行业技术难题的能力。

1.5 公司发展历程

航嘉电气的发展历程可分为四个重要阶段：

创业积累期（1995-2003年）：公司于1995年成立，初期专注于PC电源研发制造。1996年推出首款ATX电源，成功打入联想供应链。2003年航嘉（深圳）工业园竣工，建立了首个现代化生产基地，标志着公司从作坊式生产向规模化制造转型。

快速发展期（2004-2012年）：2007年公司完成股份制改造，正式更名为深圳市航嘉驰源电气股份有限公司。2008年进军消费电子电源市场，成为OPPO、VIVO的核心供应商。2012年实验室通过CNAS认证，研发能力获得国家认可，同年在美国设立分公司，开启国际化布局。

战略拓展期（2013-2019年）：2013年河源工业园投产，产能实现翻倍增长。2015年推出首款80Plus铂金认证电源，技术达到国际领先水平。2018年切入新能源汽车电源市场，为比亚迪等车企提供车载充电解决方案。这一时期公司产品线从PC电源扩展到全领域电源解决方案。

转型升级期（2020年至今）：2020年入选广东省电子信息制造业百强。2022年位列深圳质量百强企业第2名，品牌影响力显著提升。2023年进军储能市场，开发出家庭储能系统。2024年参与制定《便携式充电宝》等多项国家标准，技术话语权不断增强。当前，公司正积极推进数字化转型，建设智能工厂，为下一阶段发展奠定基础。

经过近30年发展，航嘉电气已从单一的PC电源制造商成长为综合性的电力电子解决方案提供商。公司坚持”创新、品质、服务”的核心价值观，在电源行业的多轮技术变革中始终保持领先地位，展现出强大的生命力和发展潜力。

2. 行业前景分析

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3. 公司实力分析

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4. 公司风险分析

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5. 对外投资分析

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6. 附件

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