液氢液氦温区制冷装备 中科富海科技股份有限公司企业评估报告

2025-08-14

1 公司概况

1.1 公司介绍

中科富海科技股份有限公司(以下简称”中科富海”)是一家以中国科学院理化技术研究所数十年大型低温工程技术成果为基础成立的高新技术企业。公司成立于2016年8月,注册资本3.3亿元人民币,总部位于北京市海淀区。作为国家级专精特新”小巨人”企业,中科富海是国内少数掌握20K-2K(-253℃至-271℃)超低温核心技术的企业。

公司的核心竞争力主要体现在三个方面:首先,技术研发优势,依托中科院理化所两代院士团队的技术积累,拥有完全自主知识产权的低温装备制造技术;其次,全产业链布局能力,形成了从设备研发、集成制造到EPC工程总包、工厂运行、气体服务的完整产业链;最后,战略先发优势,在氢能、稀有气体提取等新兴领域提前布局,建立了技术壁垒。

中科富海主营业务聚焦五大板块:大型低温装备与低温工程、战略提氦、氢能产业、稀有气体与工业气体工程。公司已在全国建立25家分子公司,包括鄂尔多斯BOG提氦示范工厂、安徽阜阳液氢工厂及广东中山综合气体岛等重要产业基地。

1.2 公司产品

中科富海的产品体系主要分为三大类:

第一类是大型低温制冷装备,包括液氢温区(20K)和液氦温区(4K)的大型制冷系统。典型产品如1.5吨/天的氢液化装置,该装置在安徽阜阳调试成功,产品纯度达到99.9999%,是国内首套具有完全自主知识产权的工业级氢液化设备。

第二类是气体分离纯化设备,主要包括:LNG-BOG提氦装备,可从液化天然气闪蒸气中提取高纯度氦气;稀有气体(氦、氖、氪、氙)分离纯化装置;以及电子特种气体生产设备。其中提氦装备已在宁夏盐池建成示范项目并通过验收。

第三类是氢能应用系统解决方案,涵盖液氢储运设备、加氢站成套装备等。公司研发的液氢储罐工作温度可达-253℃,已应用于国内多个氢能示范项目。

此外,公司还提供低温工程总包服务,为客户提供从设计、设备供应到安装调试的一站式解决方案。2023年,公司成套深冷空分装置成功出口美国,标志着其国际化取得重要突破。

1.3 公司股东

股东信息表(部分)

序号 股东名称 持股比例 认缴出资额(万元) 认缴出资日期 关联机构
1 中科理化 10.76% 3555.93 2021-12-31 -
2 中科先行(北京)资产管理有限公司 10.49% 3465.46 2020-12-31 中科先行创投
3 海酷众山 6.20% 2047.68 2017-10-30 -
4 厦门中金盈润股权投资基金合伙企业 5.99% 1978.06 2021-06-30 中金资本
5 北京富汇科技成果转化创业投资有限公司 4.96% 1638.14 2016-08-05 富汇创投
13 中国石化集团资本有限公司 2.72% 898.43 2022-04-30 中国石化资本

(注:完整股东表包含50条记录,此处仅展示前5大股东及战略股东)

股权结构分析

中科富海的股权结构呈现”科研院所+产业资本+财务投资人”的多元化特征。第一大股东中科理化(持股10.76%)代表中科院理化所的产业转化平台,确保公司技术来源的持续性和可靠性。中科先行(10.49%)作为第二大股东,是专业的科技成果转化投资机构。

产业资本方面,中国石化资本(2.72%)的战略入股为公司氢能业务提供了重要产业资源。财务投资人阵容强大,包括中金资本(通过厦门中金盈润持股5.99%)、深创投(0.84%)、国投招商(通过先进制造基金持股1.28%)等知名机构,显示资本市场对公司前景的认可。

2023年C轮融资引入的建信股权(1.28%)、混改基金(2.56%)等国有背景投资机构,进一步优化了股东结构。值得注意的是,2024年公司部分早期投资机构(如富汇创投旗下主体)开始退出,持股比例从最高约12%降至7%左右,显示公司已进入资本运作新阶段。

1.4 团队成员

中科富海的核心团队由科研专家、产业精英和金融人才组成:

技术研发团队

经营管理团队

董事会成员

包括中科院理化所代表、主要投资方代表及独立董事,其中独立董事由低温工程领域权威专家和资本市场专业人士担任。

公司研发人员占比超过40%,其中博士学历15人,硕士学历62人(截至2024年数据)。核心团队稳定性高,近三年高管离职率低于行业平均水平。

1.5 公司发展历程

技术积累期(2016-2017)

产品突破期(2018-2020)

产业扩张期(2021-2023)

资本运作期(2024至今)

关键里程碑包括:2022年国产1.5TPD氢液化装置调试成功,打破国外垄断;2023年深冷空分装置首次出口发达国家;2025年建成国内首条民用液氢制储运用全产业链示范工程。公司正从技术驱动型向”技术+产业+资本”三轮驱动转型。

2. 行业前景分析

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3. 公司实力分析

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4. 公司风险分析

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5. 对外投资分析

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6. 附件

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