1 公司概况

1.1 公司介绍

北京天兵科技有限公司（以下简称”天兵科技”）是一家专注于商业航天领域的高新技术企业，成立于2015年6月15日，注册地位于北京市丰台区。公司专注于新一代液体火箭发动机及中大型液体运载火箭的研发与制造，是我国商业航天领域率先开展相关技术研究的企业之一。

作为”专精特新”企业，天兵科技的核心竞争力主要体现在三个方面：首先是在液体火箭发动机领域的突破性技术创新，其自主研发的液氧煤油发动机TH-11V成为全球首款应用3D打印技术的闭式循环补燃发动机；其次是完整的商业航天服务体系，能够为客户提供从火箭研制到发射服务的全链条解决方案；最后是强大的技术团队，核心成员均来自中国航天科技集团和中国航天科工集团，拥有丰富的航天工程经验。

公司以”推动航天商业化进程，培育民营航天产业链”为使命，致力于研发高性能、低成本、环保型的航天器。2023年4月，公司自主研发的”天龙二号”液体运载火箭成功首飞，成为二十多年来全球第一家首飞即成的民营液体火箭企业，标志着我国民营航天企业正式具备液体火箭入轨发射能力。

1.2 公司产品

天兵科技的产品体系主要分为运载火箭和火箭发动机两大类：

1.2.1 运载火箭产品

• 天龙二号（TL-2）：全球首款在首次发射中取得成功的民营液体运载火箭，采用煤基航天煤油作为燃料，具备不依托固定发射工位的独特优势。该火箭箭体直径3.0米，全箭总长35米，起飞重量105吨，起飞推力120吨，可搭载1.5吨有效载荷进入太阳同步轨道。

• 天龙三号：公司最新研发的大型液体运载火箭，起飞推力达770吨，一子级具备重复使用功能，可自主返回，设计重复使用次数达10次。2025年9月，该火箭一级动力系统完成全系统海上试车，刷新了国内商业航天液体火箭发动机推力纪录。

1.2.2 火箭发动机产品

• 天火11号（TH-11）：高压补燃富氧分级燃烧液氧煤油发动机，采用煤基航天煤油燃料，具有可多次点火、深度变推力等特性，可重复使用次数达50次。其核心部件采用不锈钢或高温合金钢3D打印技术制造。

• 天火12号（TH-12）：燃气发生器循环液氧煤油发动机，采用六通道控制技术，可实现多模式启动、泵后双向摇摆和变推力控制等功能，可重复使用次数超过50次。该发动机采用无火工品启动技术和深度变推技术，2022年11月圆满完成全系统热试车。

1.3 公司股东

1.3.1 工商股东记录

1.3.2 股权穿透解读

天兵科技的股权结构呈现高度集中的特点，由江苏天兵航天科技股份有限公司全资控股。进一步穿透显示，江苏天兵航天科技股份有限公司的实际控制人为康永来，持有34.35%的股份。康永来作为公司创始人和法定代表人，曾任中国运载火箭技术研究院一部总体室主任，具有深厚的航天领域背景。

这种股权结构有利于公司集中决策资源，快速推进技术研发和商业化进程。同时，母公司江苏天兵航天科技股份有限公司成立于2019年6月14日，注册资本1亿元人民币，专注于航天科技领域的投资布局，为北京天兵科技提供了稳定的资金支持。

1.4 团队成员

天兵科技的核心技术团队具有鲜明的航天系统背景，主要呈现以下特点：

1. 专业背景：团队成员平均年龄38岁，95%拥有硕士研究生及以上学历，67%具有高级职称及以上资质。核心成员均来自中国航天科技集团、中国航天科工集团等国家航天单位，曾担任载人航天工程、探月工程、导弹武器等重点型号的总指挥、总师、副总师等关键职务。

2. 核心管理层：

   • 康永来（创始人/CEO）：工学博士，研究员职称，曾任中央军委导弹专家、火箭军专家，中国国防基础（973）研究牵头人，带领团队完成多个国家重点型号研制。

   • 李晓昕（监事）：持股9%，具体背景信息未公开。

   • 李永哲（财务负责人）：负责公司财务战略规划与资金管理。

3. 研发体系：公司建立了以北京火箭研发中心、西安动力研发中心、郑州综合试验中心为核心的研发网络，形成了超过300人的专业技术团队，在液体火箭发动机、运载火箭总体设计等领域拥有深厚积累。

1.5 公司发展历程

天兵科技的发展历程可分为四个关键阶段：

1.5.1 技术积累期（2015-2018）

• 2015年6月：公司正式成立，注册资本1.5亿元

• 2017年：成立苏州天兵科技有限公司，开始固体运载火箭研发

• 2018年：确定液体火箭技术路线，完成天使加轮融资

1.5.2 技术突破期（2019-2022）

• 2019年：完成公司更名，突破HCP液体火箭发动机关键技术

• 2020年：建成巩义综合试验中心，投入使用百吨级发动机

• 2022年：TH-12发动机完成全系统热试车，验证3D打印技术

1.5.3 商业化验证期（2023-2024）

• 2023年4月：天龙二号火箭成功首飞，创造民营航天纪录

• 2023年：完成C轮融资，累计融资超30亿元

• 2024年：上榜”2024商业航天TOP50”第12位

1.5.4 规模扩张期（2025-）

• 2025年9月：天龙三号完成海上试车，推力创商业航天纪录

• 2025年10月：完成近25亿元Pre-D轮和D轮融资

• 战略布局：形成”三机两箭”产品体系，构建覆盖全国的研发制造网络

2. 行业前景分析

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3. 公司实力分析

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4. 公司风险分析

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5. 对外投资分析

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6. 附件

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