动力电池系统宁德时代新能源科技股份有限公司企业评估报告

宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）成立于2011年12月16日。

宁德时代的经营范围极为广泛，涵盖锂离子电池、锂聚合物电池、燃料电池、动力电池、超大容量储能电池、超级电容器、电池管理系统及可充电电池包的开发、生产和销售及售后服务。这种全产业链布局使宁德时代在新能源领域形成了独特的竞争优势。

1.2 核心产品与服务

宁德时代的产品矩阵主要围绕动力电池系统和储能电池系统两大核心板块展开。公司凭借深厚的技术积累，已构建起覆盖多化学体系、多应用场景的完整产品线。

1.2.1 动力电池系统

动力电池系统是宁德时代最主要的业务板块，2024年营收达2,530亿元，能够满足不同客户对能量密度、安全性、成本等方面的差异化需求。

这些动力电池产品广泛应用于： - 乘用车领域：包括纯电动车(BEV)、增程式电动车(REV)、插电式混合动力车(PHEV)和混合动力车(HEV) - 商用车领域：如城市公交、物流车等 - 工程机械：如叉车、装载机、挖掘机等 - 电动船舶：包括邮轮、拖船、货船等 - 其他领域：如电动商用飞机、无人机、电动工具、电动两轮车等

宁德时代的动力电池产品已成功配套宝马、奔驰、特斯拉等全球知名车企。这种深度合作模式不仅提高了客户粘性，也为公司带来了稳定的收入来源。

1.2.2 储能电池系统

储能业务是宁德时代重点布局的第二增长曲线。公司的储能产品线包括电芯、电池柜、储能集装箱等。

宁德时代的储能解决方案能够有效解决可再生能源发电的间歇性问题，提高电网稳定性和能源利用效率。公司已与国家能源集团等大型能源企业建立合作关系，展现出在储能领域的强大竞争力。

1.2.3 创新服务模式

除传统产品销售外，宁德时代还开创性地推出了多项创新服务： - BaaS（Battery as a Service）电池租用服务：实现车电分离商业模式，用户无需购买电池包即可按需租用不同容量电池并享受换电服务 - EVOGO换电整体解决方案：包括换电块、快换站和APP组成的完整换电生态系统 - 电池回收服务：通过回收废旧电池提取镍钴锰磷铁铝铜等金属材料，形成电池全产业链闭环体系

这些创新服务不仅大幅降低了用户购车门槛，还系统性解决了电池衰减、车辆保值率等行业难题，展现出宁德时代在商业模式上的前瞻性思考。

1.3 核心技术能力

宁德时代之所以能在全球新能源市场占据领先地位，关键在于其构建了覆盖电池全产业链的核心技术能力，技术实力雄厚。

1.3.1 专利技术布局

宁德时代在电池技术领域持续创新，近期获得的代表性专利包括： - “电池单体、电池装置以及用电设备”专利（CN223941801U）：通过限位组件提升电极组件的稳定性 - “正极极片及其处理方法、电池以及用电设备”专利（CN202310765774.2）：改善正极极片的电解液浸润性能 - “荷电状态的确定方法、装置和系统”专利（CN202180081981.5）：精准判断电池荷电状态 - “电池热管理方法、装置、电池管理系统及存储介质”专利（CN202610051615.X）：优化电池热管理性能

这些专利技术覆盖了电池结构设计、材料处理、状态监测、热管理等关键环节，形成了严密的技术保护网络。

1.3.2 研发体系支撑

宁德时代建立了完善的研发基础设施，包括： - 电化学储能技术国家工程研究中心 - 福建省锂离子电池企业重点实验室 - CNAS认证的测试验证中心 - 宁德时代21C创新实验室（专注于能源前沿技术研发）

同时，公司已在全球设立六大研发中心，为持续技术创新提供了强大支撑。

1.3.3 技术特色优势

宁德时代的核心技术优势主要体现在以下几个方面： - 全链条自主高效研发能力：在电池材料、电池系统、电池回收领域全面布局 - 全球首创定向循环技术：电池核心金属材料总回收率最高达99.3% - 极限制造能力：产品一致性达到CPK2.0以上，全程3000多个质量控制点进行缺陷检控 - 材料体系创新：开发了三元高镍、钠离子等多种电池化学体系

这些核心技术能力使宁德时代的产品在能量密度、安全性、循环寿命等关键指标上保持行业领先地位。

1.4 商业模式创新

宁德时代不仅在产品技术上不断创新，在商业模式上也进行了大胆探索，形成了独特的“四维创新体系”（材料及材料体系、系统结构、绿色极限制造、商业模式）。

1.4.1 垂直整合模式

公司采用垂直整合的商业模式： - 上游：通过自主研发掌握材料技术 - 中游：深耕电芯和系统集成 - 下游：布局回收利用，形成闭环

这种全产业链布局使宁德时代能够有效控制成本和质量，提高市场竞争力。

1.4.2 销售与合作模式

在销售方面，宁德时代主要采用直销为主、经销为辅的模式： - 直接对接特斯拉、宝马、大众等国内外主流车企 - 通过合资建厂模式深化客户合作 - 在储能领域承接大型政府/企业项目

1.4.3 创新服务模式

宁德时代开创了多项创新服务模式： - BaaS电池租用服务：用户购车时不需购买电池包，可根据需求租用不同容量电池 - 电池资产运营：通过控股子公司时代储能开展电池产供销业务 - 换电服务：推出EVOGO换电整体解决方案

这些创新模式不仅创造了新的收入来源，还提高了客户粘性和产品竞争力。

1.4.4 回收利用体系

宁德时代建立了完整的电池回收利用体系： - 通过子公司邦普循环打造电池全产业链循环体系 - 采用定向循环技术回收镍钴锰磷铁铝铜等金属材料 - 将回收材料重新用于生产电池正极材料等

这种循环经济模式既符合可持续发展理念，又为公司带来了成本优势和额外收入。

宁德时代的商业模式创新充分体现了其作为行业领导者的前瞻性思维，通过技术、产品、服务的全方位创新，构建了难以复制的竞争优势。

2. 法律诉讼

3. 经营风险

4. 经营信息

5. 企业发展

6. 知识产权

7. 股权穿透